L'economia va créixer un 4% en el segon trimestre de l'any 2007

Aquesta «certa contenció» dels seus ritmes de despesa també ha contribuït a la normalització del sector immobiliari, que ha registrat una «desacceleració gradual» en els preus del sector. El PIB espanyol avançà un 0'8 per cent en el segon trimestre de l'any respecte al primer, segons el director del Banc d'Espanya, Miguel Àngel Fernández Ordóñez, que considera la formació bruta de capital fix com un altre dels factors que han contribuït a aquest menor creixement.

Dins d'aquest component, la inversió en equip registrà un creixement proper a l'11 per cent, mentre que la construcció presenta una desacceleració més marcada amb una taxa real pròxima al 5 per cent.

Per part de l'oferta, el Banc d'Espanya destaca l'empenta del sector industrial i de serveis, a més de la «suau moderació» al sector de la construcció. En aquest context, la institució assenyala que l'ocupació mantingué en el segon trimestre un creixement «sostingut», tot i que mostrava una lleu desacceleració.

El Banc d'Espanya assenyala que la pujada dels tipus d'interès per part del Banc Central Europeu (BCE) ha tingut un efecte limitador sobre les decisions de despesa i destaca sobretot en el menor endeutament de les llars. En el primer trimestre, la despesa en consum final de les llars va créixer un 3'6 per cent en taxa interanual, una dècima menys que en la segona meitat de 2006. A més, el fet que les condicions financeres fossin «menys folgades» reduí el ritme d'endeutament de les famílies. Aquesta contenció del seu ritme de despesa contribueix a la normalització del mercat immobiliari.